20230124 TIL 오건영 경제를보는눈

내 연금 계좌에는 주식과 채권을 고르게 담겨져 있다. 연금 계좌의 자산을 분산 투자하기로 결정할 때, 주식과 채권은 서로 다른 방향으로 움직일 것이라고 생각을 했었다. 그러나 2022년 작년 한해 동안 금리가 오르는 동안 전혀 가격방어가 되지 않았고, 연금 계좌에는 꽤 많은 손실이 있었다. 손실을 보는 와중에도 왜 주식과 채권이 같은 방향으로 움직이는지 궁금했는데 오늘 강좌를 들으면서 그 동안 궁금했던 궁금증이 드디어 해결이 되었다.  

중요한 것은 금리가 또 오르면서 내 연금 계좌의 수익률이 떨어질 것인가 인데, 일단은 금리가 작년 처럼 급격하게 인상되지는 않을 것 같다. 물론 섣부른 예측은 금물이기 때문에 좀 더 눈여겨 볼 계획이다. 그리고 이전 강좌에서 학습했던 내용 대로 몇 가지 시나리오를 만들어 두고 적절하게 대응을 해보면 좋을 것 같다.

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오건영의 경제를 보는 눈

금리와 자산시장의 변화

주식에도 Long Duration 과 Short Duration 주식이 있음

Long Duration 주식 = 우주를 줄게 (ex. ARK ETF) = 꿈이 이루어지는 날 대박

Short Duration 주식 = 배당을 많이 줘 = 이미 자리를 잡은 친구들 = 가격 방어력이 있음

배당을 많이 준다? 현금(캐쉬)를 많이 가지고 있어 -> 부채가 크지 않아 -> 금리의 영향을 적게 받음

 

매출에서 비용을 제외한 금액을 손익으로 보고, 이 손익이 배당의 형태로 돌아온다고 생각해보면

금리 상승 시기에는 실물 경제의 성장이 둔화 되기 때문에 매출을 끌어내리고, 부채로 인한 비용이 증가하기 때문에 결과적으로 손익이 줄어들 수 있어

이런 상황에서 Short Duration 주식처럼 부채로 인한 비용이 적다면 손익이 영향을 크게 받지 않을 수 있다

금리가 오르면, 채권과 주식 모두 Long Duration 이 힘들어져

 

주식의 스펙트럼에 따라 분산 투자를 하는 것도 나쁘지 않음

혁신 기업 - 대형 성장주 - 배당 챔피언 - 배당 귀족 - 배당 왕

만년 좋은 것, 만년 나쁜 것은 없음